●1분기 서프라이즈 실적
- 동사의1분기IFRS 연결기준 실적은 매출액18.23조(YoY +21.4%)와 영업이익률10%, 순이익1.87조(비지배 지분 제외시1.75조)를 기록하며Earnings surprise를 달성했다.
 
- 국제회계기준 적용에 따른 불확실성과Full-Capa 가동으로 양적 성장의 제한에도 불구하고 질적 개선이 숫자로 구체화되며 최근 주가 상승이 이유 있는 상승이었음을 확인할 수 있었다.
 
●글로벌 판매 호조 및 ASP 상승 긍정적
- 글로벌 판매 호조세가 지속되고 있다. 현대차의1분기 미주지역 판매량은YoY +23.5% 증가한 가운데, 정책 효과가 약화된 중국 시장에서도 두 자릿수 증가율(YoY +12.3%)을 기록하는 등 글로벌 판매 호조가 지속되고 있다. 또한, 브랜드 인지도 개선에 따른 인센티브 감소 및 신차 투입에 따른ASP 상승 효과로 이익 모멘텀이 확대되고 있는 만큼 향후에도 질적 개선 가능성은 높다고 판단된다.
 
●투자의견 Buy 유지 및 목표주가 300,000원 상향
-  1분기 실적이 당사 예상치를 상회한 가운데, 미국 자동차 시장의 빠른 개선 속도 및 중국 시장에서의 선전 등 글로벌 판매 호조세가 지속될 것으로 판단되는 만큼 향후 실적 모멘텀에 대한 신뢰도가 높다고 판단되어 동사에 대한 투자의견Buy를 유지하며 목표주가를 300,000원으로 상향한다.
 
- 다만, 실적 발표 이후 단기 급등에 따른 차익실현 욕구 증가 및 거시적으로 미국의 양적 완화 종료를 앞두고 있는 등 정책 변화시 통계적으로 국내 증시가 기간 조정 양상을 보여 왔던 점은 염두에 둘 필요가 있겠다.