●K5의 힘!!!
- 동사의1분기IFRS 연결기준 실적은 매출액10.65조(YoY +36.7%)와 영업이익률7.9%, 순이익9,532억원(비지배 지분 제외시9,262억)를 기록하며Earnings surprise를 달성했다.
- 국내에 이은 해외 시장에서의K5의 성공적인 런칭이 강력한 판매 성장을 견인한 가운데, 중형차 시장에서 경쟁력을 기반으로 마케팅 비용 감소 및ASP 상승 등이 긍정적으로 작용한 것으로 분석되고 있다.
●글로벌 M/S 확대 및 가동률 100%
- 일본 지지 여파 이후 글로벌 완성차 업체의 가동률 둔화에도 불구하고 기아차의 가동률은100%에 육박하고 있는 것으로 파악되고 있다. 미국 자동차 시장의 빠른 회복을 기반으로 미국M/S를3.5%까지 끌어올린 가운데, 내수 및 수출 판매 단가도 전년동기대비 각각4.5%와10.1% 상승하는 등 향후 실적에 대한 신뢰도를 높이고 있는 상황이다.
●투자의견 Buy 유지 및 목표주가 100,000원 상향
- 1분기 실적이 당사 예상치를 상회한 가운데, 국내 가동률100% 및 글로벌 시장에서M/S를 확대하고 있고 만큼 향후 실적 모멘텀에 대한 신뢰도가 높다고 판단되어 동사에 대한 투자의견Buy를 유지하며 목표주가를 100,000원으로 상향한다.
- 다만, 실적 발표 이후 단기 급등에 따른 차익실현 욕구가 증가하고 있는 가운데, 원화 강세 추세와 미국이 양적 완화 종료를 앞두고 있는 등 정책 변화시 통계적으로 국내 증시가 기간 조정 양상을 보여 왔던 점은 염두에 둘 필요가 있겠다.
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