큐에스아이(066310)
- 외형은 성장하고 수익은 증가하고
▣ 중견 소자기업으로 도약하는 절호의 기회
- 지난2010년도에 성장성과 수익구조를 회복한 큐에스아이의 영업호조가2011년에도 지속되고 있다. 지난1분기에 매출액63.6억원, 당기순이익12.5억을 기록하여 전년동기 대비22.5%의 매출 증가가 있었는데, 2분기에도LBP(레이져프린터), BCS(바코드스캐너) 등의 해외수출 호조에 힘입어 외형성장속도가 가파르게 유지될 전망이다. 2분기 매출액은2분기 대비35% 이상 증가할 전망으로 올해 당사의 연간 예상치인328억원의 매출액 달성은 무난할 것으로 보인다.
- Laser Diode는 세계적으로 생산업체가 소니, 산요, 도시바, 샤프, 롬, 아리마 등 소수 업체에 불과한데, 국내에서는 큐에스아이가LD의 설계디자인과 에피가공, 칩제조 및 패키징까지 일괄 생산하는 우수한 경쟁력을 가진 유일한 기업으로 글로벌 대기업들과 경쟁하고 있다.
- 최근 수 년 동안에 Laser Diode를 응용한 다양한 시도가 있었고, 그 중 어떤 것은 상용화된 제품으로 적용되기도 하고 있다. CD나DVD, 레이저빔프린터, 바코드와 같은 일반적인 수요시장에HDD(하드디스크드라이브)나 동작인식기능을 가진 게임기, 의료기기 등으로 응용수요가 확산되고 있는 점은 동사에게 중요한 도약의 기회를 제공하는 전방환경으로 작용할 것이다.
- 실제지난해에동사는전방수요시장및해외진출확장으로호실적을기록하였고, 이러한성과와속도가올해에도유지되고있다는점에대해당사는의미있게받아들이고 있다. 디자인과 가공, 패키징까지 경쟁력있는 일관생산능력을 확보하고 있는 몇 개 안되는LD업체중의 하나로 성장잠재력이 드러나고 있는 전방산업을 배경으로 그 수혜가 충분히 예상되기 때문이다.
▣ 잠재력에 비해 크게 저평가된 우량주
- 당사가 올해 동사의 주당순이익을730원에 이를 것으로 추정하고 있고, LD응용시장의 빠른 성장국면 진입에 힘입어 향후3년 동안에도 동사의 높은 성장속도가 이어져, 2012년EPS 1,116원, 2013년1,506원을 기록할 것으로 기대하고 있다. 현재 주가 수준이 지난해에서 올해까지 이어지고 있는 실적호전은 물론, 향후의 성장잠재력을 반영하고 있지 못한 저평가 상태로 판단된다.
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