와이지원(019210)
-내가 제일 잘팔려
TP: 19,000원 투자의견: BUY(유지)
●7월 산업활동 동향, 공작기계수출 증가
- 8월31일 발표된7월 산업활동 동향에서 기계장비(공작기계) 수출은 전월 대비3.9%, 전년 대비9.4% 성장하였고 제조업 생산능력은 전월 대비와 전년 대비 각각0.1%, 4.4% 증가함. 7월 제조업 가동률은 전체적으로 전월대비0.5%, 전년대비2.5% 감소하였으나 기계장비 부문은 전년대비8.7% 성장함. 거시경제는 경기 불확실성이 커지고 있지만 기계산업은 생산액과 가동률이 견조한 성장세를 유지하고 있음. 동사 매출은 공작기계 수출실적과 산업생산 가동률이 중요한 요소이며 영업환경은 나쁘지 않은 상황이라 판단됨
●수주잔고 1,000억원대 유지, 생산능력은 꾸준히 증가
- 1,000억원 대의 수주잔고가 꾸준히 유지되고 있으며 인천 효성공장의 가동과 이번 달로 예정된 충주공장의 가동 시작으로 납기단축과 매출 증대가 예상됨
- 7월 추정한 월간 매출이215억원 이상으로 꾸준한 성장세를 보이고 있으며 8월 휴가기간에도 교대근무로 라인이 운영되어1) 납기단축2) 3분기 실적향상3) 고정비 부담 감소로 이익률 증대가 기대됨
●내가 제일 잘 팔려, 목표주가 19,000원 투자의견 매수 유지
- 각종 대외변수로 글로벌 경기 불확실성이 커지면서 국내 업체들의 향후 성장 전망과 수익성이 불투명해지고 있는 가운데 동사는 글로벌Top 수준의 기술력과 원가 경쟁력, 경쟁업체 감소 등의 영향으로 판매 호조세를 지속하고 있음
- 적정한 수주잔고에 의해 올해 실적이 보장된 상황이며 대내외 긍정적 영업환경으로 내년 또한 고성장을 이어갈 것으로 예상되어 목표주가19,000원 투자의견 매수를 유지함
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