와이지원(019210)
-하반기 가동도 이상무
목표주가 : 19,000원 (유지)
●3분기Preview –호실적 지속
-3분기 예상실적은 매출액650억원(+43.5% YoY -3.5% QoQ), 영업이익100억원(+88.7% YoY -17.3% QoQ)으로 휴가, 명절 등에 의한 영업일수 감소와 전년대비 증가율을 감안하면 안정적인 성장이 이어지고 있다고 판단된다. 글로벌 시장에서 가격 경쟁력, 브랜드 인지도 증가, 공격적 영업 등의 노력이 꾸준한 수출 증가로 이어지며 호실적을 유지하고 있다.
-연간실적은 매출액2,507억원(+53.6% YoY), 영업이익370억원(+266.3% YoY) 당기순이익260억원(+143.0% YoY)이 예상된다. 작년 하반기 이후 단행한 세차례 판가인상, 외형성장에 따른 고정비 부담감소, 환율효과 등으로 영업이익률이 크게 개선되었으며 이러한 기조는 내년까지 이어질 것으로 전망된다.
●충주공장 부분 가동 시작으로 생산량 증가 중
-충주 공장은 증설을 위해 작년부터 투자가 시작되었다. 총5개 동의 공장라인 중3개 라인을 완공했으며9월부터 탭 물량을 생산하는 부분가동에 들어갔다. 현재 월간4만개 정도가 생산되며 내년2개 동이 완공되어 안정화 단계에 들어서면 생산량이60만개까지 늘어난다. 부지도49,229제곱미터로 기존 국내 공장 부지를 합한 규모인30,404제곱미터 보다1.6배 커 추가 확장이 가능하다.
●하반기 가동도 이상무
-국내외 경기 불확실성 증가로 전방산업 투자감소 움직임이 나타나고 있지만 동사는 글로벌 시장의 경쟁우위로 호실적을 이어가고 있다. 미주와 유럽 수출은 꾸준히 증가하고 있으며 경쟁우위를 감안하면 추세는 내년에도 지속될 전망이다. 최근 국민연금과 투자기관이5% 이상을 매입하며 유통물량이 줄어들고 있지만 장기 보유 물량 증가에 따른 주가 변동성 감소 추세가 지속될 것으로 보인다.
|
