태광(023160)
- NDR후기; 호황국면 진입 Not Rated
●1월11~12일NDR 진행
- 1월11~12일 국내 주요기관을 대상으로NDR을 진행함. 기관투자자의 주요 관심사항은 동사의4분기 실적과 올해 수주 전망, 신규투자 진행사항, 원자재와 환율 변동에 따른 영향, 경쟁 환경 등 이였음
●NDR 주요 내용 정리
- 실적전망:작년4Q 영업이익률은17% 정도가 예상됨. 3Q 22.5%보다 소폭 하락하는 수치이지만 환율, 스팟 물량에 따른 기저효과와20억원의 상여를 감안하면 견조한 성장세가 이어지고 있는 것으로 판단됨.
- 수주전망:작년 수주는3,190억원으로 집계되어 최대 호황이었던2008년의2,929억원을 넘어섬. 올해는3,600억원 정도를 예상. 작년말 수주잔고는1,900억원 수준이며 해외비중이55% 정도로 국내보다 높은 상황임.
- 생산량:전체 부지4.5만평에서 남아 있는2공장 부지9천평 중2천평에 대한 설비투자를 진행 중이며4월말 완공예정. 완공되며CAPA가 기존3,500억원에서4,000억원으로 증가할 전망. 올해 예상CAPEX투자는100억원이며60억원이 신규 설비투자에 사용될 예정.
- 원자재와 환율:원자재 가격은 안정화 추세이며 수출 기준환율은1,060원 예상
●호황국면 진입
- 국내EPC업체들의 수주와 수주마진은 변동성이 크지만 글로벌EPC 프로젝트는 꾸준한 증가, 대형화 추세를 보이고 있음. 금융위기 이후EPC 물량들이 누적되며 피팅 발주는 꾸준히 증가하고 있어2014년까지 장기 호황의 초기 국면이라고 판단됨. 동사는 생산CAPA 확장으로 발주 증가의 수혜를 볼 것으로 예상
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