|
한양증권리서치센터김연우 Not Rated
●3월 15일 한/미 FTA 발효
- 기간 조정과 가격 조정을 거친 자동차 업종이3월15일 한/미FTA 발효를 앞두고 기술적 반등세를 나타내고 있다. 특히 차 부품주의 경우 한/EU 및 한/미FTA를 통해 약5% 이상의 관세 인하 효과를 가져와 모멘텀이 부족한 자동차 업종에 중장기적 긍정적인 요인이라 판단된다.
●국제유가 고공행진: 하이브리드, 연비개선, 전기차 모멘텀
- 이란發 지정학적 리스크가 부각되면서 국제유가가 고공행진을 이어가고 있다. 물론, 최근 국제 유가의 흐름이 글로벌 경기 회복이 아닌 지정학적 리스크에 기인하고 있는 만큼 추세적인 상승 흐름을 단언하기 어렵지만 고유가 현상으로 연비개선, 하이브리드 및 전기자동차에 대한 필요성을 높이고 있는 점은 부인할 수 없을 것이다.
- 특히, 하이브리드카의 연비개선 목적으로 현대모비스와 공동개발한AAF(라지에이터그릴에 적용 공기 개폐를 통해 연비를 개선 시키는 제품) 제품이 기아 최상위급 세단K9(가솔린모델)에 첫 적용, K9외3개 가솔린 차종으로 확대 적용된 만큼 향후 각 세그먼트 급 차종의 페이스리프트 모델에AAF 제품 적용 가능성이 높아 보이는 점에 주목할 필요가 있겠다.
●4분기 실적 무난할 듯, 연결 기준 실적 주목
- 동사의4분기 실적은 월별 매출을 감안 무난할 것으로 예상된다. 다만, 올해부터 적용될K-IFRS 연결 기준 실적 발표가 처음인 만큼 내부 거래매출을 제외하고 주요 해외법인 실적 합산으로 인한 이익률 개선 여부에 주목할 필요가 있겠다.
- 당사가 예상하는 11년 연결기준 실적은 2,066억원에 영업이익94억원 순이익59억원으로 마무리될 전망이며 12년 연결기준 실적은 매출액2,686억원, 영업이익134억원 순이익99억원을 기록하며 실적 모멘텀과, 정책 모멘텀 그리고 수주 모멘텀의3박자를 갖춘 주가 레벨업의 원년이 될 것으로 전망된다.
|
