TPC(048770)
- 설비투자, 바닥을 지나
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●생산설비 자동화 부품회사
- 당사는 최근 동사를 방문하여 영업 상황을 점검해 봄.
- TPC는 생산설비 자동화 부품회사. 주력제품인 공기압 실린더와 밸브가 매출의 70%를 차지하며 나머지는 리니어모션과 기타 부품. 대부분 내수매출이며 국내 공기압과 리니어모션 시장은 각각6,000억원, 3,000억원으로 추정. 주요 경쟁사는SMC(일본)와FESTO(독일)이며 점유율은 각각50%, 15%, 동사는15% 수준
●증설을 통해 생산 CAPA 50% 증가
- 현재 공장 증설 중이며5월말 완공 예정. 완공 시 생산CAPA가 기존1,000억원에서1,500억원으로50% 증가됨. 증설은CAPA 문제로 작년 전방산업 수요 증가에 따라 대응이 늦었던 경험이 반영되었으며 투자자금은 유보금30억원 소요
●2012FY 실적은 전기보다 하락
- 동사는6월 결산법인으로2012FY(2011.6~2012.6) 실적은 매출액과 영업이익이 각각YoY +0.1%, -25.3% 변동한733억원, 62억원을 예상되며 이익하락은 특별성과급과 인원확충에 따른 비용부담 증가에 기인함
●설비투자, 바닥을 지나
- 작년 하반기부터 유럽발 재정위기에 따른 세계경제 침체 가능성의 대두로 국내설비투자경기가 좋지 않은 상황이었지만 교체수요와 유지보수 물량에 따른 실적 안정성으로 2Q12FY에도150억원 이상의 매출을 올림.
- 현재로서 국내 설비투자 회복시기를 예상하는 것은 어려운 일이지만 1) 기업경기실사지수(BSI)가 올해 들어 조금씩 회복 중이고 2) 자동차산업 투자업황이 꾸준한 상황이며 3) 반도체, IT 관련 설비투자 움직임이 조금씩 감지되고 있어 설비투자 경기가 바닥을 지난 것으로 판단됨. 실적상승은 더딜 수 있지만 경기회복에 대한 기대감이 주가에 점진적으로 반영될 것으로 판단됨
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