MDS테크(086960)
- 하반기 스마트카(미러링크) 사업 본격화
▶ 스마트카 기술 (미러링크) 하반기 상용화 전망
스마트폰이 대중화 되면서 스마트폰과 융복합된 스마트 기기에 대한 소비자의 Needs가 높아지고 있음. 이에 자동차 시장에서도 스마트카(차량용 인포테인먼트)의 높은 성장성이 새롭게 부각되고 있음. 동사는 지난해 스마트폰이 control tower 역할을 수행하는 인포테인먼트 시스템 기술인 미러링크의 개발을 완료하고 현재 상용화를 위한 테스트를 진행중임. 관련 매출은 4분기부터 발생할 것으로 보이며 미러링크 탑재율은 점진적으로 증가할 것으로 예상됨. 미러팅크는 이미 개발된 SW인 만큼 고마진 사업으로 향
후 동사의 이익률에 큰 폭으로 기여할 것으로 전망됨.
▶ 2분기 실적도 견조한 수준
동사의 2분기 K-IFRS 별도 기준으로 예상실적은 매출액 165억(YoY+5%, QoQ+30%), 영업이익 24억(YoY+14%, QoQ+41%) 달성이 예상. 자동차 및 산업용(시스템반도체) 부문 수요가 1분기에 이어 견조한 흐름을 나타냈으며 정보가전 및 교육부문 매출도 안정적으로 발생했지만, 미러링크 개발 인력 충원으로 인해 모바일 부문 매출은 지난 1분기 수준 달성만 가능할 전망. 3분기까지 미러링크 개발에 인력이 집중될 것으로 예상돼 3분기의 모바일 부문 매출은 2분기보다 소폭 상승할 것으로 판단됨. 그러나 SW 수요가 4분기에 높아질 것으로 기대됨에 따라 전반적인 실적 상승폭 확대는 4분기
에 집중될 전망임.
▶ 투자의견 매수, 목표주가 19,700원 유지
2분기 견조한 실적 달성 예상과 함께 미러링크 개발을 위한 인력 확충이 이뤄진 만큼 펀더멘털 부문은 안정적이라 할 수 있으며 향후 높은 성장 가능성을 실현 중에 있음. 특히 하반기부터 미러링크 부문 매출이 본격적으로 발생할 것으로 예상돼 동사의 수익성 측면은 긍정적으로 판단됨. 현재 주가는 PER 9배 수준으로 성장 프리미엄을 고려할 시 충분히 매력적인 구간이라고 판단되며 지속적인 성장을 꾸준히 보여주는 만큼 매수 투자의견과 19,700원의 목표주가를 유지함 |
|
