와이지-원(019210)
- 버핏 투자, 최고의 딜(deal)
투자의견 매수(유지), 목표주가 22,000원
▶워렌 버핏, 와이지-원에 투자
전일 동사는 장종료 후 이스카(ISCAR)社3자배정을 공시함. 이번 투자는 양 사의 전략적 제휴를 위한 것으로 지분10%에 해당하는 보통주240만주를 기준주가 대비21% 할증한13,000원에 발행하며 총 투자금액은312억원. 이스카社는 워렌 버핏이 보유한IMC 그룹의 핵심 자회사. IMC 그룹은 샌드빅(스웨덴), 케냐메탈(미국)과 더불어 세계3대 금속절삭가공 제조사 그룹으로 버핏이2006년50억 달러에 지분80%를 인수하며 버크셔 헤서웨이에 편입됨.
▶최고의 딜(deal)
절삭공구는 공작기계 가공 소모품이며 크게 솔리드(Shank Type)와 인서트(Insert Type)로 구분. 솔리드는 주로IT와 자동차 등을 생산하는 범용제품에 사용되며 인서트는 고강도나 특수절삭에 적용됨. 동사는 솔리드, 이스카를 비롯한IMC 그룹은 인서트가 주력. IMC 그룹은 와이지-원을 통해 손쉽게 솔리드 포트폴리오를 갖출 수 있게 되었으며 와이지-원은1)이스카를 통한 직접 수주2)ICM 그룹 영업망을 통한 판매망 확대3)추가 투자자금 확보와 부채 축소4)인서트 진출을 위한 기반 마련 등의 효과를 얻을 것. 높은 사업적 시너지를 예상하며 버핏은 투자관에 맞는 알짜 회사를 싸게 투자했고 와이지-원은 경영권에 문제가 없는 선에서 투자 부담을 줄이는 최고의 딜(deal)을 성사함.
▶투자의견 매수, 목표주가22,000원 유지
동사 매출비중25%를 차지하는 유럽 경기하락의 영향으로 올해 매출액과 영업이익 각각2,830억원과415억원으로10.1%, 17.3% 하향함. 그러나IMC 그룹과의 시너지, 투자규모 확대, 경쟁업체 감소 등의 영향으로 내년 실적 전망과 매수 투자의견, 22,000원의 목표주가를 유지함. |
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