우진플라임(049800 / TP: 9,000원 / BUY(신규)
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▶플라스틱 사출성형기 제조업체
동사는 플라스틱 사출성형기 제조업체. 사출성형기는 플라스틱 수지를 투입한 후 금형을 통한 압착으로 원하는 형상을 만드는 기계이며 밀폐용기부터 콘텐트렌즈, 자동차부품, IT와 가전부품 등 모든 플라스틱 제품 생산에 적용된다. 국내시장은LS엠트론과 양분하고 있으며 해외에서는 스미토모디막(일본), 엥겔(오스트리아), 하이티엔(중국) 등의 대기업과 경쟁하고 있다. 카본(플라스틱)은 강도, 무게, 탄성 등 소재 특성의 발달로 사용범위가 빠르게 확대되고 있으며 사출성형기 시장은 구조조정을 거쳐 규모의 경쟁 단계로 진입 중이다.
▶대규모 투자 예정, 큰 그림이 그려진다
동사는 지방이전을 준비 중. 충북 보은에14만평 규모(정주시설 포함 시21만평)로 확장을 예정하고 있으며2015년전후로순차적 이전을 계획, 총 투자비는1,500~2,000억원 수준이 예상된다. 주가에 반영될 수 있는 모멘텀은 다음과 같다. 1) 매각 계획이 있는 본사 인천 북항배후지1.56만평 부지의 토지 시가가500억원에 달한다. 2) 정부와 지자체가 총200억원(토지100억원, 설비투자100억원)의 지원을 약속했다. 3) 지방이전 시7년 법인세 감면과3년50% 감면 혜택을 받게 된다. 4) 라인 효율화, 내재화에 따른 원가 경쟁력을 확보하고 규모의 경쟁에서 유리한 입지를 얻을 수 있다.
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작년 유럽發 재정위기에 따른 글로벌 소비감소와 주요국가들의 정권교체에 따른 기업투자 감소로 설비투자 관련업체들이 힘든 한 해를 보냈다. 올해도 경기회복에 대한 방향성에 대한 이견이 있을 수 있다. 그러나 주요국들이 대부분 정권초기로 각종 부양책을 제시 할 수 있으며 기업투자가 늘어날 수 있어 설비투자 경기는 바닥을 지난 것으로 판단된다. 적기 투자를 통한 입지 확보로 중장기 성장을 기대하며 매수 투자의견, 목표주가9,000원으로 커버리지를 시작한다. 목표주가는 2013년 추정 EPS 1,100원에peer group target PER 8x를 적용하여 산출했다. |
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