우림기계(101170)
- 감속기는 가속 중 Not Rated
▶감속기 제조업체
동사는 산업용과 굴삭기용 감속기 제조업체. 작년은 굴삭기용 감속기 매출감소로 매출액527억원(-24.7% yoy) 영업이익53억원(-47.5% yoy)의 저조한 실적 기록. 그러나 올해는 매출액727억원(+37.9% yoy) 영업이익93억원(+73.7% yoy)으로 턴어라운드를 전망. 1) 굴삭기용 감속기의 주된 발주처인D社의 중국로컬업체를 포함한 납품업체 다변화로 시장지배력 확대2) 코벨코, 현대중공업, J社, C社 등 굴삭기용 감속기 납품업체 다변화3) 산업용 감속기의 안정적 성장 등에 근거함
▶키워드는 다변화
굴삭기용 감속기 -작년 실적 하락은 굴삭기 시장 침체와 발주처 집중에 따른 물량 감소가 주된 원인. 그러나 주 매출처인D社가 중국 로컬업체 공략 등에 따른 회복 전망으로 동사에 대한1Q13 발주를 약70억원(+136.7% qoq)까지 증가시킴. 이외 현대중공업85톤 물량, 코벨코 납품, J社와의 공급계약C社 납품 증가 등 성공적인 공급처 다변화를 진행 중
산업용 감속기 -작년 매출321억원(+9.2% yoy)으로 꾸준한 성장세를 보임. 3월말 수주잔고는130억원이며1Q13 101억원의 수주 달성. 발주처가 셰일가스, 제철설비, 대형프레스 기어, 발전 및 해양플랜트 등으로 다양해지고 있어 올해 수주목표400억원 달성은 무난할 것으로 전망
▶감속기는 가속 중
동사는2009년 코스닥 시장에 상장 후 유보자금으로 작년2공장을 완공함. 기존 주요고객사의 매출 안정성을 바탕으로 전략분야 업황 회복시 큰 폭의 외형 성장이 가능할 것으로 기대. 1분기 중국 성장률의 시장 기대치 하회와 고정자산 투자지연에 대한 의심으로 건설장비 시장의 불확실성이 높아지고 있지만 동사는 전방산업과 매출처를 다변화하고 있어 중장기적 접근은 유효할 것으로 판단 |
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