기계주 탐방Brief
▶ 피팅- 해양플랜트 수혜 지속
성광벤드(014620) - 1Q13 Review 성장세 지속
1Q13 review: 1Q13 별도기준 실적은 매출액924억원(+15.0% yoy) 영업이익198억원(+58.6% yoy)으로 시장컨센서스를 충족했으며 외환차익과, 환산손익, 잡이익 등이 반영되어 순이익은167억원(+76.9% yoy)으로 급등함.
수주증가: 국내 조선사들의 해양플랜트 관련 발주가 증가하며 최근 수주가 증가 추세에 있음. 1Q13 수주는710억원에 그쳤지만4월450억원, 2분기1,000억원 이상을 예상. 올해 개별 수주목표4,000억원 달성 가능성이 높음
하이록코리아(013030) - 1Q13 Review 실적 바닥을 지나
1Q13 review: 1Q13 별도기준 실적은 매출액411억원(-18.2% yoy) 영업이익86억원(-26.7% yoy)으로 시장 기대치를 소폭 하회. 작년1분기 서프라이즈에 의한 기저효과와4Q12 신규수주가402억원(-12.2% yoy)으로 감소한데 따른 것. 최근 수주 회복으로1분기 실적이 연중 바닥일 것으로 추정.
해양 관련 수주증가 기대: 1Q13 신규수주는 약400억원(-31.0% yoy)에 그쳤지만2Q13부터는 조선사 해양 물량과 중동 해양플랜트 물량이 대기하고 있어 수주 증가를 기대. 마진은 해양에 들어가는DBB밸브 매출 증가로20% 이상 유지 예상
▶ 플랜트기자재- 수주가 아쉽다
비에이치아이(083650) – 주력 사업 변화를 위한 과도기
1Q13 review: 1Q13 별도기준 실적은 매출액1,550억원(+64.9% yoy) 영업이익64억원(-17.2% yoy)으로 매출은 기대치 상회, 이익은 기대를 하회함. 작년8,291억원(+18.3% yoy) 수주의 매출반영으로 올해 매분기1,500억원 이상의 매출은 무난할 전망.
수주가 목마르다: 올해 회사 수주 가이던스는1.2조원이지만HRSG 경쟁심화로 현재1,000억원의 수주에 그치고 있음. HRSG에서 보일러로 주력 사업 변화를 위한 과도기로 판단2년치 수주잔고가 있지만 중장기 성장성과 센티멘털 개선을 위해 대형PJ 수주 소식이 필요한 상황
한솔신텍(099660) – 탄력받은 회복세
1Q13 review: 1Q13 별도기준 실적은 매출액619억원(+232.3% yoy) 영업이익27억원(흑전yoy)으로 예상보다 빠른 턴어라운드를 보임. 기존3,500억원의 수주잔고의 공정 지연분이 매출인식 중이며 원가개선으로 이익률이 상향되고 있음. |
주가 키는 수주로: 올해 추정 신규수주는 3,500억원이며 현재까지 대형PJ 수주가 없는 상태. 한솔 인수 이후 발빠른 경영 정상화를 이루었지만 중장기 성장을 위해서는 상반기1~2건의 대형PJ 수주소식이 필요
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