▶ SIMPAC(009160) - 2Q14 preview 이익률 하락, 자회사 실적 반영

analyst 이동헌

2Q14 preview 이익률 하락, 자회사 실적 반영: 2Q14 별도 실적은 매출액 502억원(+10.5% yoy) 영업이익 45억원(-17.5% yoy)을 예상. 연결 실적은 자회사 심팩 인더스트리 실적이 반영되지만 외주가공기 증가, 환율 영향 등으로 이익률은 하락세 전망.

자동차 설비투자 증가로 수주는 성장: 상반기 신규수주는 1,250억원(+28.3% yoy) 내외를 기록한 것으로 추정되며 연간으로는 2,350억원(+13.7% yoy)으로 역대 최대치를 전망. 현대차 멕시코 공장 투자와 향후 있을 중국 4공장 투자, 자동차 부품사들의 실적 상승으로 꾸준한 수요증가 기대.

심팩 인더스트리와의 시너지도 기대요인: 올해 초 인수 완료한 심팩 인더스트리는 올해 매출액 450억원, 영업이익률 5% 내외를 전망. 공정조정, 원자재 공동매입, 영업처 공유 등으로 향후 2~3년간 꾸준한 성장 기조를 예상

▶ 한신기계(011700) - 숨은 알짜 중소형 기계주

산업용 컴프레셔 국내 1위 업체: 동사는 1969년 창업 이후 공기압축기 단일 사업으로 성장. 1,500억원 규모의 국내시장에서 M/S 50% 내외를 1위를 유지. 50년이 넘는 업력으로 기존 제품에 대한 교체수요와 신규수요를 통해 경기변동과 무관한 안정적 실적을 유지.

꾸준한 실적 상승: 매출액 중 내수 비중이 86.6%에 달해 국내 설비투자 경기동향에 많은 영향을 받음. 과거 2년 동안 국내 설비투자가 주춤했으며 최근 자동차부품업체를 중심으로 회복흐름. 이와 별개로 2001년 이후 매출액과 영업이익이 매년 8.9%, 16.4%씩 꾸준히 성장.