이에스브이(223310)- AVM, 드론 매출을 통한 2016년 최대 실적 전망

analyst 최서연

▶ 스마트카, 드론, 스마트홈 사업 영위

- 2011년 설립된 동사의 주력 사업은 스마트카 부문이며 2015년 오디오 사업부와 드론 사업부를 신설하여 향후 고성장이 예상되는 홈 IoT와 드론 부문을 차세대 성장 사업으로 추진. 주력제품인 블랙박스는 업계 1위의 안정적인 매출처 확보를 통해 본격적인 매출세가 이어지고 있고 지속적인 원가 절감으로 이익률도 증가세를 보이며 동사의 실적 성장은 지속될 것으로 판단. 2016년 실적은 AVM, 미니드론, 레이싱용 드론 및 사운드 피규어 등의 추가 매출로 매출액 812억원(+36.8%, yoy), 영업이익 107억원(+63.3%, yoy) 추정

▶ 2Q16 AVM 출시에 따른 스마트카 사업 매출 확대

- 우수한 영상, 음성처리 기술을 보유한 동사는 제품의 기능적인 측면의 개선은 물론 탁월한 원가 경쟁력을 확보. 작년 기준 동사 블랙박스의 국내 시장 점유율은 약 50%에 달하며 해외 수출도 타진 중으로 5개 국어 반영 완료. 2분기 출시 계획인 AVM은 4채널의 블랙박스 기능과 더불어 주차 및 사각지대 모니터링에 유용한 기능 보유. 기존 제품에 비해 강력한 가격 경쟁력을 확보하고 있어 향후 동사 매출액의 큰 비중을 차지할 것으로 기대. 올해도 블랙박스 및 네비게이션 매출 성장은 지속될 것으로 예상되며 AVM 매출 추가로 스마트카 사업 매출 확대 전망

▶ 올해 입문용 미니드론, 레이싱 드론 등 출시