■ 확대된 외형과 수익

지엔코의 3분기 잠정실적은 N-gene의 영업 안정화 및 Thursday Island의 지속적인 매출신장에 의해 매출 207억원(YoY, +52.2%), 영업 이익 31억원(흑전), 경상이익 33억원(흑전)을 기록함.

주요 캐주얼브랜드들 중 상당수가 도산했기 때문에 차후 경쟁력 있는 동사 브랜드로의 소비자 유입이 가능하고 지방백화점 및 가두점으로의 점포확장으로 안정적인 성장이 지속될 수 있을 것으로 전망됨.

■ 매력적인 배당성향

배당은 액면가의 30%~50% 수준으로 예상되며, 이에 따른 현재 주가대비 예상 배당수익률은 최소 5.0%로 배당투자 대상으로도 매력적임.

■ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 4,300원으로 하향조정

목표주가는 상향조정된 실적에도 불구하고, 캐주얼 업계 불황으로 종전  PER 3.3배를 20% 할인 적용하여 4,300원으로 하향조정함. 한편  지속적인 성장성 및 수익성을 보유하고 있는 동사의 브랜드력과 주주가치 제고를 위한 노력, 현주가대비 40.9%의 상승여력 등을 종합적으로 고려하여 충분한 매력을 가지고 있다는 판단에 투자의견 BUY를 유지함.