국내 최초의 상업용 풍력발전단지 가동 임박

  동사가 경북 영덕에 총 675억원을 투자해 건설중인 39.6MW 규모(1,650KW급 24기)의 풍력발전단지 건설공사가 마무리 단계에 접어들었음. 현재 총 24기의 풍력발전기 중 10기의 설치가 완료된 상태로 이중7기는 금주 중 시험통전을 실시할 예정임. 이에 따라 올해 중 매출이 발생하기 시작할 것으로 전망되며, 나머지도 내년 1월까지는 설치를 마치고 시운전을 거쳐 내년 1분기 중에는 국내 최초로 상업운전에 들어갈 예정이어서 내년부터는 본격적인 전력판매 매출이 기대됨.

2006년까지 CAGR 59.8%의 고성장 예상

  동사는 2006년까지 CAGR 59.8%의 고성장을 이어갈 것으로 예상됨. 이는 2006년까지 영덕풍력, 강원풍력, 제주풍력 및 영덕 태양광 발전단지의 건설이 예정되어 있는데다 올해 12월, 영덕풍력을 기점으로 전력판매수익이 본격적으로 발생하기 때문임.

  이에 따라 동사는 내년에 매출액 1,150억원(YoY +40.4%), 영업이익 155.3억원(+137.1%), 당기순이익 125.3억원(+120.6%)의 실적을 기록할 수 있을 것으로 추정됨. 특히 수익성이 좋은 신·재생에너지 관련 매출비중이 증가하면서 이익증가율은 매출액증가율을 크게 상회할 것으로 전망됨.

투자의견 Buy, 목표주가 7,000원 제시

  유니슨에 대해 6개월 투자의견 Buy와 목표주가 7,000원을 제시하며 커버를 시작함. 목표주가 7,000원은 동사의 2005년 예상 EPS 697원에 당사 코스닥 평균PER 10.1배를 적용한 것으로 전일종가 대비 49%의 상승여력을 보유하고 있음.