● 가격 Merit 발생

급격히 절상된 원화환율과 불안정한 원자재 가격, 3분기 실적 약화로 전고점대비 16.5% 하락세 시현. 환율이 아직까지 잠재적 부담요인으로 남아있으나 당사가 주목하는 내부 경쟁력은 더욱 강화되고 있음. 외부변수를 고려하더라도 접근 가능한 가격대로 판단됨.

● 강화되고 있는 경쟁력에 주목

세계 최고 수준의 기술과 양산라인을 바탕으로 품질과 가격 경쟁력을 동시에 확보함. 수요가 공급을 초과할 만큼 품질 경쟁력이 강화됨. 양호한 실적을 바탕으로 축적된 자본과 Visteon의 전략적 거점에 공력적으로 대응함.

● 투자의견 Buy로 상향, 목표주가는 12,700원

EPS 성장률에 근거한 PER 12배 적용, 추가적인 환율 절상을 고려한 10% Discount 함. 2005년 실적은 소폭 하향 조정했지만 투자의견은 ‘Buy’로 목표주가는 12,000원에서 12,700원으로 상향조정함.