피앤텔 (054340) : 7월 실적도 견조한 호전 추세 지속 

7월 실적이 매출액 190.4억원, 영업이익 27.3억원, 경상이익 29.1억원이라고 공시하였다. 매출액은 전년동기대비 +50.9%, 전분기대비 +12.6%, 영업이익은 전년동기대비 +423.8%, 전분기대비 +2.6% 증가하며, 견조한 실적 호전 추세가 지속되고 있다.

분기별 매출액/ 영업이익률/ 경상이익률이 각각 03년3분기(매출액 416억원, 영업이익률 4.1%, 경상이익률 4.7%) → 03년4분기(347억원, 10.1%, 4.6%) → 04년1분기(408억원, 10.4%, 11.4%) → 04년2분기(485억원, 13.9%, 16.6%)로 개선되었으며, 올해 들어 월별 실적 또한 높은 성장세와 양호한 수익 호전 추세가 지속되고 있다. 다만, 지난 6월의 영업이익률에 비해서는 소폭 하락하였는데, 이는 불용자산과 관련된 7.9억원의 매출이 손익에 반영되었기 때문이다. 하지만, 불용자산 관련 7.9억원을 제외할 경우, 실질적인 7월 실적은 매출액 182.5억원에 영업이익률 15.0%를 기록한 것으로 파악된다.

7월 실적도 견조한 호전 추세가 지속되고 있기에, 기존의 투자의견 BUY와 목표주가 8,000원(현주가 4,375원)을 유지한다.